Дефляция — это стойкое снижение общего уровня цен на товары и услуги в экономике. Противоположный процесс, устойчивое повышение общего уровня цен, называется инфляцией.
Индекс потребительских цен как показатель инфляции
Для анализа изменения цен в экономике используются разные показатели ценовой динамики, такие как индексы цен производителей, дефлятор валового внутреннего продукта и индекс потребительских цен. Когда говорят о росте инфляции, обычно имеют в виду индекс потребительских цен, который отображает изменение стоимости набора товаров и услуг, потребляемых средним домохозяйством. Выбор индекса потребительских цен в качестве основного показателя инфляции обусловлен его значением как индикатора изменения стоимости жизни населения. Кроме того, индекс потребительских цен обладает рядом характеристик, которые позволяют его широко использовать — простота и ясность методологии расчета, ежемесячная периодичность и оперативность публикации.
Представлено множество вариантов для измерения ИПЦ в разные периоды времени. Самый распространенный метод сравнивает уровень потребительских цен в конкретном месяце с уровнем в предыдущем месяце, в том же месяце прошлого года и в декабре того же года.
Заценами занимается Федеральная служба государственной статистики, которая отслеживает изменения в ценах, проводит расчеты и публикует данные об индексе потребительских цен в Российской Федерации.
Особенности российской потребительской корзины
В Российской Федерации, а также в других странах с развивающимися рынками, значительная часть потребительской корзины состоит из продуктов питания (в 2014 году — 36,5%). Цены на эти товары характеризуются высокой волатильностью. Однако, колебания инфляции на рынке продовольствия в значительной степени определяются изменениями в предложении, в первую очередь — в урожае сельскохозяйственных культур как в России, так и во всем мире, что в значительной степени зависит от погодных условий. Поскольку доля продовольственных товаров в потребительской корзине высока, колебания цен на них могут оказывать значительное влияние на общую инфляцию.
Еще одной особенностью корзины потребителя в России, используемой для расчета индекса потребительских цен (ИПЦ), является включение товаров и услуг, цены и тарифы на которые подвержены административному воздействию. Например, государство регулирует тарифы на коммунальные услуги, пассажирский транспорт, связь и другие. Кроме того, цены на табачные изделия и алкогольную продукцию значительно зависят от акцизных ставок.
Потребительский спрос удовлетворяется путем приобретения товаров и услуг как отечественного, так и зарубежного производства. Нет статистических данных о доле импорта в ИПЦ, но удельный вес импорта в структуре товарных ресурсов розничной торговли (примерно 44% в последние годы) может дать представление об этом. Значительное количество импортных товаров в потребительской корзине означает, что изменения в обменном курсе рубля оказывают существенное влияние на инфляцию.
Негативные последствия высокой инфляции
Рост инфляции приводит к уменьшению покупательной способности всех участников экономики, что негативно сказывается на спросе, экономическом росте, уровне жизни населения и общественном настроении. Одновременно с этим, девальвация доходов ограничивает возможности и подрывает мотивацию к накоплению сбережений, что мешает созданию устойчивой финансовой базы для инвестиций. Кроме того, высокая инфляция сопровождается повышенной неопределенностью, что затрудняет экономические решения. Все это вместе неблагоприятно влияет на накопления, потребление, производство, инвестиции и в общем — на условия для устойчивого экономического развития.
Преимущества ценовой стабильности
Поддержание стабильности цен означает сохранение низких темпов роста потребительских цен, которые экономические субъекты не пренебрегают, принимая решения. При низкой и предсказуемой инфляции население чувствует уверенность в сохранности своих сбережений в национальной валюте на длительные сроки, поскольку они уверены, что инфляция не сократит стоимость их вкладов. В свою очередь, долгосрочные сбережения служат источником финансирования инвестиций. В условиях стабильности цен банки готовы предоставлять заемщикам ресурсы на длительные сроки по относительно низким процентным ставкам. Таким образом, стабильность цен создает условия для роста инвестиций и, в конечном итоге, способствует устойчивому экономическому развитию.
13 факторов, влияющих на цену сырья
Цены на сырье являются сложным и многогранным явлением, зависящим от целого ряда факторов. Понимание этих факторов и взаимосвязей между ними может быть полезным для инвесторов и производителей сырья, помогая им принимать обоснованные решения, разрабатывать эффективные стратегии и управлять рисками на рынке. В данной публикации мы рассмотрим каждый из этих факторов и оценим их влияние на цены на сырье.
Спрос и предложение на сырье
Фундаментальные факторы, воздействующие на стоимость товаров на различных рынках, включая рынок сырья, играют важную роль. В случае, когда спрос на сырье превышает его предложение, наблюдается рост цен. Но если предложение превышает спрос, то цены снижаются. Такие изменения могут происходить вследствие различных факторов, в том числе развития технологий, увеличения объемов производства и изменения потребительских привычек.
Конкуренция поставщиков сырья
Появление на рынке нового поставщика сырья может привести к возрастанию предложения и падению цен. Однако, если один из основных поставщиков сырья покидает рынок, это может привести к сокращению предложения и росту цен.
Экономический рост страны
При развитии экономики возрастает внутренний спрос на сырье, что ведет к повышению его цен. Однако, при замедлении экономического роста страны спрос на сырье может уменьшаться, что потенциально снижает его стоимость.
Климатические условия (засухи, наводнения или бури)
Недостаток осадков может вызвать сокращение урожая и увеличение стоимости сельскохозяйственных культур, включая зерно и хлопок. В то же время, сильные ветры и наводнения могут нарушить добычу и транспортировку нефти, газа и других ресурсов, что повлечет за собой увеличение цен на эти продукты.
Как производителю избежать или минимизировать рост цен
Технические сбои в цепях поставок, а также возрастание стоимости сырья и материалов привели к увеличению цен на товары, что уже выходит за рамки возможностей производителей по их сдержанию. Для минимизации негативных последствий, компании ищут способы оптимизации внутренних процессов, в особенности, логистических. Эксперт компании LAMACON (ранее известный как департамент по планированию цепи поставок в «КОРУС Консалтинг») Антон Темников поделится двумя наиболее эффективными методами сокращения расходов.
Почему происходит увеличение издержек?
Для обеспечения покрытия издержек предприятию необходимо гарантировать достаточную выручку от реализации своей продукции. Однако, если издержки увеличиваются, повышение цен становится одним из самых простых способов достижения этой цели. Тем не менее, в реальности такая стратегия доступна только монополистам, так как на конкурентном рынке существует эластичность спроса, и увеличение цен может привести к снижению объемов продаж. В результате, подобные манипуляции не принесут желаемого эффекта, если остальные участники рынка выбирают другую тактику.
Растущие издержки в операционных процессах становятся проблемой для многих производителей. Возьмем, к примеру, предприятие, которое занимается закупкой сырья и материалов, их хранением, доставкой на завод, производством, отправкой готовой продукции на склад и последующей доставкой клиенту. На данный момент наиболее уязвимым процессом для роста издержек является входящая логистика. Из-за ограничений на рынке компания вынуждена искать новых поставщиков и изменять схемы поставок, что в свою очередь приводит к изменению стоимости сырья, материалов и транспортировки до момента производства.
Если стоимость сырья для производства увеличивается, это не обязательно означает, что цены на продукцию также должны быть повышены в соответствии. Однако, в простых случаях, когда цепочка поставок ограничивается только заводом, складами сырья и готовой продукцией, такая пропорциональная корректировка может быть необходима. Тем не менее, даже в таких случаях возможна сотрудничество с розничными сетями, поставщиками, партнерами или даже конкурентами для поиска оптимального решения. Например, можно совместно использовать центр сбыта, объединять закупки и товарные запасы. В случаях, когда имеется развитая логистическая инфраструктура, повышение цены для конечного потребителя не является обязательным – проблему можно решить иными способами.
Один из методов заключается в изучении денежных перемещений в процессе поставок
Один из наиболее эффективных способов сдерживать рост цен — проводить анализ затрат на обслуживание. Этот метод позволяет определить полную стоимость логистики для каждого товара — от момента доставки сырья на завод до продажи готового продукта. Анализ позволяет выявить, какие клиенты и продукты являются невыгодными для компании. Имея такую информацию, производитель может принимать дифференцированный подход к повышению цен, если это неизбежно — например, пересматривать коммерческие условия только с определенными партнерами, а не сразу со всеми.
Анализ стоимости обслуживания встречает трудность в необходимости учета множества аспектов: объемы сырья, сложность производственных процессов, применяемые технологии, количество SKU, клиентов и звеньев в цепи поставок. Для простой цепи поставок с небольшим числом объектов производственной и складской инфраструктуры все эти расчеты могут быть выполнены в Excel, поскольку отсутствует вариативность в вопросах снабжения клиентов, все ясно и понятно. Однако для сложной конфигурации товаропотоков таблице не хватит мощности и функциональности для расчета такого объема данных, максимум, что можно найти — локальный оптимум на небольшом участке. Для этого потребуются более мощные инструменты, такие как математическое моделирование, или их еще называют — цифровые двойники.
Во время математического моделирования создается виртуальный двойник, который полностью воспроизводит все бизнес-процессы компании. С помощью этой технологии можно точно скопировать логистическую среду и провести все необходимые расчеты, например, разобраться во всех затратах в цепях поставок, получить полную картину и найти решение, которое будет оптимально с точки зрения затрат при соблюдении всех ограничений.
На рынке присутствует занимательный случай анализа стоимости обслуживания. При помощи цифровых копий большой компании, занимающейся производством мясной продукции в России, удалось определить затраты на логистику для каждого из своих партнеров. Оказалось, что сотрудничество с известной сетью быстрого питания являлось невыгодным. Эти выводы послужили поводом для пересмотра ассортимента поставляемой продукции и коммерческих условий с данным партнером.
Более того, с помощью использования математического моделирования, представитель компании рассчитал, что возможно сэкономить около 4% от общей стоимости клиентской доставки. Эта сумма оказалась значительной при учете общего бюджета. Для достижения такой экономии планируется сократить количество рейсов и повысить загрузку транспортных средств. Кроме того, выявлены возможности сократить операционные расходы путем перераспределения потоков и увеличения доли непосредственных отгрузок. В результате все эти меры позволили компании избежать повышения цен на все предлагаемые товары.
Инной методологией заключается в достижении гармоничной сбалансированности расходов на протяжении всего процесса поставок.
Обычно, если компания работает на рынке уже долгое время, ее логистическая инфраструктура и потоки товаров настроены в соответствии с установившимися историческими схемами поставок сырья. Такие производители стремятся к глобальной оптимизации затрат — балансировке всех расходов, включая склад, транспорт, управление запасами и прочее. Преимущество такого подхода заключается в отсутствии диспропорции и «раздувания» бюджета в какой-либо отдельной части. Однако, поскольку все эти категории затрат тесно связаны друг с другом, изменение одного из входящих потоков неизбежно приводит к увеличению разрыва между всеми статьями расходов.
Приблизиться к достижению нового оптимума затрат, который поможет уменьшить повышение цен или даже избежать его, можно путем пересмотра конфигурации входящей логистики. Например, если склад сырья ранее был расположен на западе страны, чтобы основные поставки были из Европы, а теперь новые потоки идут с востока, разумно перенести склад в другое место.
Существует несколько способов компенсировать увеличение затрат на входящую логистику. Один из них — оптимизация других этапов цепи поставок и даже перемещение производства в другой регион. Опыт показывает, что компаниям легче и быстрее сократить расходы на дистрибуцию, чем перестраивать логистику поставщиков. Кроме того, это помогает ограничить рост цен в ближайшей перспективе.
Крупнейший мировой производитель шоколада и кормов для животных сумел сэкономить около 60 миллионов рублей в год, изменяя конфигурацию товаропотока. Благодаря использованию цифрового двойника, компания разработала оптимальные сценарии для оптимизации цепей поставок по всей инфраструктуре, начиная от поставщиков сырья и материалов и заканчивая распределительными центрами федеральных розничных сетей. В результате анализа всех расходов, компания смогла значительно сократить издержки и сохранить прежний уровень цен.
Проблема роста цен на продукты – это один из примеров негативного влияния кризиса. Однако, такое состояние рынка может стать стимулом для многих игроков. Крупные компании больше не могут позволить себе использовать устаревшие методы и просчитывать все варианты в электронных таблицах, так как они рискуют потерять свои позиции в конкурентной борьбе. В связи с этим, современные инструменты и методики оптимизации логистических процессов становятся все более популярными и будут активно развиваться в ближайшем будущем.
Как считается инфляция
Росстат принимает на себя задачу расчета инфляции через использование индекса потребительских цен при анализе статистических данных в России.
Стоимость сырья зашкаливает. Что это значит для мировой экономики
Уровень цен на сырье находится на самом высоком уровне, что волнует о возможностях дальнейшего роста. Кирилл Кононов, главный аналитик Совкомбанка, предоставит информацию о причинах такого роста и о том, чего ожидать инвесторам.
Когда стало очевидно, что экономики ведущих западных стран наконец-то почувствовали на себе воздействие коронавируса, центральные банки и правительства среагировали, запустив самые масштабные программы монетарного стимулирования в истории. Государственные дефициты выросли, и активы центральных банков тоже увеличились – госсектор и финансовая система в целом начали набирать долги невероятными темпами. Основной целью этих программ была финансовая поддержка частных предприятий. Ожидалось, что кризис будет сильным, но недолгим – в течение года. Предприятия столкнулись с резким сокращением доходов, что повлекло за собой падение рыночной стоимости акций компаний, обвал рынков и массовое уход инвесторов от рисков. Ожидалось, что спад перерастет в полномасштабную рецессию.
Однако, при предоставлении временного и почти безвозмездного финансирования частному сектору, можно избежать операционных разрывов во всем мире. После этого компании вернут полученные средства, и экономика вернется к своему предыдущему состоянию. «Черный лебедь» в виде коронавируса не вызовет глобального кризиса. Финансовая система спасет компании реального сектора, устраняя «трение» в застопорившихся зубчатых колесах экономического механизма.
Теория, известная как «Черный лебедь», разработана Нассимом Николасом Талебом и описывает события, которые трудно предсказать и редки, но имеют огромные последствия. Примеры таких событий включают распад Советского Союза, теракт 11 сентября и мировой экономический кризис 2007-2008 годов.
Частичную компенсацию снижения спроса действительно обеспечило финансовое поощрение, однако объем финансирования оказался столь великим, что «реальная» экономика не смогла его поглотить. Некоторые домохозяйства не потратили полученные дополнительные средства, а отложили их в запасы — либо из-за неопределенности продолжительности кризиса, либо из-за невозможности осуществить расходы из-за карантинных мер. Общая задолженность компаний возросла, однако некоторые из них не увеличили свои долги — либо потому, что их финансовое состояние было стабильным, либо из-за такой низкой репутации, что банки не были готовы предоставлять им кредиты.
Излишние средства были перекинуты на рынки акций. Благодаря притоку денег, рыночная оценка компаний увеличилась, и это произошло до возникновения кризиса, когда она уже находилась на очень высоком уровне. Для уменьшения риска инвестиций в акции, некоторая часть денег была вложена в другие активы. Часть из них была направлена на рынок облигаций — и за всю историю процентная ставка государственных облигаций развитых стран стала отрицательной, а премия за риск в частном секторе сократилась до минимального значения.
Часть средств направилась в сферу сырьевых рынков, что вызвало резкий и практически одновременный рост большинства товаров, которые торгуются на биржах. Обилие средств привело к появлению оптимистичных ожиданий относительно перспектив восстановления экономики, что дополнительно увеличило дефицит на некоторых товарных рынках, таких как металлы и древесина. Спрос на эти товары оказался не таким сильно снижен, как ожидали компании, сократившие производство во время карантина. Основной причиной роста цен на сырье стала доступность практически бесплатного финансирования, и, следовательно, цены будут оставаться на высоком уровне, пока эта ситуация не изменится. По крайней мере, если государства не начнут вмешиваться в рыночную деятельность.
Увеличение цен на сырье уже сказалось на инфляции как на западных рынках, так и в России. Чтобы справиться с этой ситуацией, Банк России увеличил ключевую ставку и, вероятно, будет продолжать ее повышать в ближайшем будущем. В развитых странах уровень долговой нагрузки гораздо выше, и резкое повышение процентных ставок может привести к финансовой нестабильности во многих отраслях. Однако процесс нормализации денежно-кредитной политики, который уже начался в некоторых развивающихся странах, должен распространиться и на развитые рынки.
Однако, в настоящее время уровень цен на ресурсы значительно превышает как уровни последних лет, так и уровни, которые могут обеспечить стабильный спрос на них. Ресурсы оцениваются так, будто мировая экономика находится в начале нового долгосрочного периода роста. Однако текущий экономический цикл начался с 2008 года, что видно по состоянию фондовых рынков, которые не испытывают серьезных и долгосрочных снижений, и по динамике ВВП ведущих экономик. Падение в марте 2020 года не привело к полному завершению экономического цикла, так как не были предприняты основные меры по перезапуску экономики, такие как реструктуризация долгов и перераспределение неиспользуемых активов. Скорее наоборот, ускорение инфляции, перспективы жесткой денежно-кредитной политики и рекордный уровень долгов говорят о том, что мир все еще находится в поздней фазе экономического цикла. Перспективы уверенного роста мировой экономики в ближайшие 2-5 лет выглядят гораздо менее вероятными, чем пару лет назад.
В следующие несколько месяцев ситуация с финансированием в глобальных рынках будет оставаться стабильной. Цены на сырьевые товары останутся высокими. Однако в ближайшие годы, по завершении антикризисных мер, можно ожидать снижения сырьевых цен до уровня выше предкризисного, но значительно ниже текущего.
На первый взгляд, ожидаемое улучшение финансовых условий может вызывать опасения. Скорее всего, это будет сопровождаться повышением процентных ставок и снижением доходов на общей экономической арене, а также возможными трудностями в доступе к финансированию. Во-первых, не следует рассчитывать на продолжение роста цен на сырье и значительные доходы от нефтегазовой и металлургической отраслей, а также быстрого роста цен на сырьевые компании. Текущие цены являются результатом исторически высокого уровня монетарного финансирования, которое планируется уменьшать, а не увеличивать. Во-вторых, необходимо быть осведомленным о том, что доступность дешевого долгосрочного кредитования не гарантирована в будущем. Условия кредитования для компаний все еще являются благоприятными: рублевые процентные ставки повышаются вместе с ключевыми, но валютное финансирование по-прежнему доступно. Возможно, этим стоит воспользоваться, формируя долгосрочные обязательства. Долгосрочным инвесторам следует учесть, что компании и отрасли с высокой долговой нагрузкой, особенно в краткосрочной перспективе, могут оказаться более уязвимыми.
Рост цен приносит с собой ускорение инфляции и снижение спроса, основанного на реальной платежеспособности. Небольшие компании, с учетом прочих факторов, могут испытывать более значительные трудности во время этого процесса, и это связано как с их ограниченной способностью переносить увеличение цен на конечный продукт, так и с более низким финансовым запасом. Изменчивость цен на сырье осложняет планирование, что приводит к усиленным усилиям государств в сглаживании этих колебаний. Дополнительные налоги на металлургические предприятия уже были введены в России, а в Китае государственные вмешательства привели к снижению цен. Скорее всего, эта политика будет продолжена. На бытовом уровне колебания цен на сырье должны быть не слишком заметными. Капитальный ремонт может немного подорожать, а цены на автомобили будут расти, но это недостаточно критично.
Позиция авторов, чьи статьи появляются в категории «Мнение экспертов», может не совпадать с официальной позицией редакции.
Рецессия — это экономическое явление, при котором происходит серьезное сокращение активности в экономике. Основным индикатором рецессии является уменьшение ВВП в течение двух последовательных кварталов.